飞凯预增点评：受益液晶材料国产化，公司发展进入快车道
紫外固化光纤光缆涂覆材料业务稳健发展,公司行业龙头地位稳固。飞凯材料是国内紫外固化光纤光缆涂料龙头企业,产品主要应用于保护光缆的光导玻璃纤维免受外界环境影响等方面。在4g及未来5g通讯时代网络发展背景下,光纤光缆市场需求量高速增长助力公司业绩释放。飞凯材料现有紫外固化光纤光缆涂料产能超过7000吨/年,国内市占率高于60%,世界范围产品市占率达到30%以上,行业龙头地位稳固。
10.6亿元完成收购和成显示进入液晶显示材料领域,产能转移及进口替代市场前景广阔。飞凯材料完成向和成显示股东发行1071.3653万股,交易价格56.75元/股,同时支付现金4.56亿元,总价共计10.64亿元完成收购和成显示100%股权,实现业务转型进入液晶材料领域。随着液晶平板生产市场向国内转移及国内材料自给率不断提升,预计2019年国内液晶平板产能将实现进一步增长,同时国内液晶材料市场自给量将进一步提升,公司未来液晶材料市场空间广阔。
完善半导体材料产业链布局,看好未来进口替代的市场空间。2017年3月,子公司安庆飞凯以自有资金6000万元完成对于长兴昆电60%股权的收购工作,进入半导体封装材料领域;2017年7月公司以自有资金收购apex持有的大瑞科技100%股权,进入半导体封装用锡球领域。
进军新兴领域,发展oled及光刻胶材料,前景明朗。公司与恒煦电子达成合作意向,发展oled红光材料。oled面板未来3-5年内极有可能代替小尺寸lcd面板,具有广阔的发展空间。公司研发出新型光刻胶,具有很高的应用价值和很大的进口替代空间。
盈利预测和投资评级:我们看好公司作为紫外固化光纤光缆涂覆材料的行业龙头地位,同时受益于液晶产能的国产化和半导体材料的进口替代趋势,未来电子化学品业务市场空间广阔,预计公司2018-2020年eps分别为0.71、1.06和1.21元/股,维持“买入”评级。
风险提示:公司电子化学品业务发展低于预期;公司产品产能扩建进度低于预期;飞凯材料商誉减值风险。
莱迪思宣布支持松下1080P图像传感器
聚合物锂电池常识
X1Y1安规电容的特点及应用
Inflight VR获得400万欧元融资，用于用户行为和商业模式
如何观察噪声频谱密度及选择最合适的转换器
飞凯预增点评：受益液晶材料国产化，公司发展进入快车道
英伟达遇最大单日跌幅 一日蒸发一个AMD
联想控股披露旗下五大资产,打算分拆上市
索尼MDR-1AM2怎么样 初烧玩家入门砖
新人工耳蜗或将电极以光取代，将使用Micro LED技术
不得不关注的六个LED照明技术细节
全国首条智慧地下电缆线路的监控信息正式接入
助力低碳，深耕低温锡膏技术引领行业工艺发展
有哪些平价的蓝牙耳机？四款适合学生的平价蓝牙耳机推荐
冠层分析仪的作用是什么，它有哪些应用
传感器前级信号处理
UWB室内定位高精度定位应用的宠儿
ADI新数字隔离器封装确保医疗和工业应用安全
基于A2DP框架的近距离无线音频通信研究
联发科公布第三季财报 营收达670亿元并表示对AI的投入已有相当的成果
10.6亿元完成收购和成显示进入液晶显示材料领域,产能转移及进口替代市场前景广阔。飞凯材料完成向和成显示股东发行1071.3653万股,交易价格56.75元/股,同时支付现金4.56亿元,总价共计10.64亿元完成收购和成显示100%股权,实现业务转型进入液晶材料领域。随着液晶平板生产市场向国内转移及国内材料自给率不断提升,预计2019年国内液晶平板产能将实现进一步增长,同时国内液晶材料市场自给量将进一步提升,公司未来液晶材料市场空间广阔。
完善半导体材料产业链布局,看好未来进口替代的市场空间。2017年3月,子公司安庆飞凯以自有资金6000万元完成对于长兴昆电60%股权的收购工作,进入半导体封装材料领域;2017年7月公司以自有资金收购apex持有的大瑞科技100%股权,进入半导体封装用锡球领域。
进军新兴领域,发展oled及光刻胶材料,前景明朗。公司与恒煦电子达成合作意向,发展oled红光材料。oled面板未来3-5年内极有可能代替小尺寸lcd面板,具有广阔的发展空间。公司研发出新型光刻胶,具有很高的应用价值和很大的进口替代空间。
盈利预测和投资评级:我们看好公司作为紫外固化光纤光缆涂覆材料的行业龙头地位,同时受益于液晶产能的国产化和半导体材料的进口替代趋势,未来电子化学品业务市场空间广阔,预计公司2018-2020年eps分别为0.71、1.06和1.21元/股,维持“买入”评级。
风险提示:公司电子化学品业务发展低于预期;公司产品产能扩建进度低于预期;飞凯材料商誉减值风险。
莱迪思宣布支持松下1080P图像传感器
聚合物锂电池常识
X1Y1安规电容的特点及应用
Inflight VR获得400万欧元融资，用于用户行为和商业模式
如何观察噪声频谱密度及选择最合适的转换器
飞凯预增点评：受益液晶材料国产化，公司发展进入快车道
英伟达遇最大单日跌幅 一日蒸发一个AMD
联想控股披露旗下五大资产,打算分拆上市
索尼MDR-1AM2怎么样 初烧玩家入门砖
新人工耳蜗或将电极以光取代，将使用Micro LED技术
不得不关注的六个LED照明技术细节
全国首条智慧地下电缆线路的监控信息正式接入
助力低碳，深耕低温锡膏技术引领行业工艺发展
有哪些平价的蓝牙耳机？四款适合学生的平价蓝牙耳机推荐
冠层分析仪的作用是什么，它有哪些应用
传感器前级信号处理
UWB室内定位高精度定位应用的宠儿
ADI新数字隔离器封装确保医疗和工业应用安全
基于A2DP框架的近距离无线音频通信研究
联发科公布第三季财报 营收达670亿元并表示对AI的投入已有相当的成果