(文章来源:eeworld)
当恩智浦半导体(nxpi)公布季度业绩时,他们让投资者对汽车和芯片行业有了充分的了解。鉴于疫情对供应链和需求的影响,投资者将听取其对汽车行业的负面影响的看法。因此,nxp表示,中国对高科技汽车的需求开始反弹时,它无意中预测到了蔚来汽车(nio)的反弹。
自瑞幸咖啡(lk)事件加深了对中国公司的不信任之后,。为什么投资者会关心nio?如果covid-19对上个季度的销售造成压力,nxp的近期前景如何?
美国过去常常为投资者提供需求反弹的领先指标。这在covid-19之后发生了逆转。中国在武汉实施了最严厉的封锁。60天后,中国重新开放,上海、北京等未受疫情严重影响的主要城市也重新开放。nxp在电话会议上表示,“中国的工业和移动终端市场需求环境明显改善。”这一观点表明,像高通(qualcomm)这样的智能手机供应商将比其他公司更早反弹。
对于中国的电动汽车领域,nxp表示:“据我所知,中国已经更新了一些类似纯电动汽车政策(类似于2009年美国的旧车换现金计划),这些政策似乎正在发挥作用。”所以很明显,不仅中国的汽车销量和产量在上升,而且电动汽车的趋势在中国看起来也相当不错。”
nio在4月份实现了180.7%的增长,这应该不会让投资者感到意外。nio的股价上个月上涨了近47%。
今年第一季度,由于疫情的爆发,nxp的收入减少了近2亿美元。总收入为420.2亿欧元,同比下降3%。nxp本季度末的净负债为62.9亿美元。为了保留现金,它将暂停回购。这样一来,它可能会将12个月调整后的ebitda比率提高到两倍。nxp保持定期分红。
来自汽车行业的收入连续下降了27%。工业、物联网和通信行业分别实现了6%和5%的增长。nxp对汽车行业何时复苏有很好的把握。通过oem和分销合作伙伴,它将监测修改后的需求信号,从而相应地调整发货水平。对投资者来说,nxp股票是一种不错的汽车反弹品种。
实际上,消费者可能会暂时避开公共交通工具。他们可能会买一辆新车,例如福特,通用(general motors)。由于汽车公司在技术内容上投入了大量资金,他们将积极地向客户提供激励措施。当这种情况发生时,nxp的汽车业务收入将比其他业务恢复得更快。
nxp保持了其对2021e年5-7%复合年增长率的预测。如下柱状图所示,汽车是收入占很大一部分:工业和物联网将以最快的速度增长,但汽车占nxp 2018年收入的48%。在汽车行业,adas/雷达、电气化和车联网方面的新业务将推动其增长。一旦汽车工厂重新开业,它在动力系统、安全汽车访问和连接信息娱乐等方面的核心业务将会恢复。
在移动领域,移动支付将继续激增。强劲的季度收益已经提升了square (sq)和paypal (pypl)。随着移动支付用户的增加,nxp的移动部门将以每年4-6%的速度增长。疫情将需要更多的电子支付处理,而使用实物货币作为交易手段将进一步萎缩。
在通信领域,5g基站的部署将使该部门的收入增长率在0-2%之间。假设nxp的收入在接下来的十年里每年增长不超过5%。在今年收入下降15%的情况下定价,并使用以下指标。这表明nxp的股票价值在121美元左右。虽然由于疫情,nxp的股价在2020年下跌了19%。但这场大流行终将会过去,nxp的业务将向投资者发出反弹的信号。
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