从2022年车规芯片厂商上市趋势看汽车半导体发展

汽车智能化,芯片为核心。随着汽车逐渐开始从“功能机”向“智能机”演变,带动了我国汽车芯片厂商相关业务高速发展,并且在2022年迎来一波上市热潮。
近年来,随着百年汽车产业变革的加速,我国新能源车行业迎来了快速发展的黄金期。
25家企业合计募集资金总额高达285亿元,车规芯片厂商迎来上市热潮
根据中汽协的数据,2022年前10月,我国新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528.0万辆,同比均增长1.1倍,产销连创历史新高。与此同时,新能源汽车市场渗透率已经达到24%,在去年的基础上再次实现了大幅增长。
汽车智能化,芯片为核心。随着汽车逐渐开始从“功能机”向“智能机”时代发展,需要具备四种基础能力:联接能力、感知能力、表达能力以及计算能力,这四种能力需要大量的芯片支撑来实现,因此有布局汽车芯片业务的厂商在此背景下迎来快速发展,并且在2022年迎来了一波上市热潮。
(一)2022年已上市车规芯片企业23家,涉及半导体各个细分行业
据芯八哥不完全统计,截止至2022年12月18日,今年已上市的半导体企业中,燕东微、帝奥微、中微半导、江波龙、奥比中光-uw、思特威-w、赛微微电、纳芯微、峰岹科技、英集芯、唯捷创芯-u、东微半导、臻镭科技等23家企业有布局汽车芯片业务,涉及主控mcu/soc、分立器件、电源管理、信号链、存储、通信/射频等多个行业,产品具体包含磁传感器芯片、nor flash、放大器、高性能模拟开关、嵌入式存储、无线音频soc芯片、3d视觉感知芯片、高压超级结mosfet、高速高精度adc/dac芯片、dc/dc芯片、无线通信芯片等多种类型。
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
(二)2022年拟上市车规芯片企业25家,合计募资总额高达285.04亿元
拟上市企业方面,据芯八哥统计,截至目前一共有杰华特、安芯电子、得一微、奥拉股份、南芯科技、钰泰股份、美芯晟、裕太微、byd半导、中感微、芯龙技术、智融科技、盛景微、杭州国芯、蕊源科技、芯龙技术、晶导微、瑞能半导等25家半导体企业在车规芯片领域有所布局,主要涉及主控soc芯片、存储、电源管理、数模混合、分立器件、光电器件等行业的视频监控芯片、dc-dc芯片、功率器件及功率ic、存储主控、去抖时钟、电荷泵充电管理芯片、稳压类芯片、通用驱动芯片、有线通信芯片、传感网soc芯片、背光led器件、二极管、整流桥等多个车规细分产品。
2022年拟上市车规芯片企业
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
从发行情况来看,奥拉股份、长晶科技、南芯科技、杰华特、杭州国芯、byd半导6家企业预计发行股数都在5000万股以上,byd半导、长晶科技、杰华特、杰理科技等8家企业发行后总股本超过4亿股。此外,募集资金方面,25家拟上市车规半导体企业合计募集资金总额高达285.04亿元,其中超过10亿元的企业有12家,星宸科技、奥拉股份、byd半导分别以304,619.93万元、300,667.44万元、268,647.13万元的金额排名前三。
电源管理芯片赛道上市企业数量最多,分立器件、主控芯片紧随其后
从应用环节来看,汽车芯片可以分为5类:主控芯片、存储芯片、功率芯片、模拟芯片、传感器芯片等。其中主控芯片占比23%,功率半导体占比22%,传感器占比13%,存储芯片占比9%,其他占比33%。
(一)电源管理芯片是车规芯片中上市数量最多的赛道
新能源汽车是电源管理芯片重要的市场之一。相对于传统内燃机汽车,新能源汽车需要更多的dc/dc等为代表的电源管理芯片进行电压的转换,从而推动电源管理芯片的增长。
市场规模方面,根据frost&sullivan统计,汽车领域全球电源管理芯片市场将从2020年的17亿美元增长到2025年的21亿美元。
资料来源:frost&sullivan,芯八哥整理
值得注意的是,尽管中国电源管理芯片市场已接近全球市场的三分之一,但国内80%的份额仍被德州仪器、高通、亚德诺、美信、英飞凌等欧美厂商垄断,国内自给率较低,其中龙头圣邦股份占比仅1%,其他dc-dc厂商比如希荻微、芯朋微、英集芯、韦尔股份、华润微、士兰微、诚芯微等市场占有率更是在1%以下。
不过,在市场旺盛需求和国产替代的推动下,近年来国内电源管理芯片厂商都有着不俗的业绩表现,也迎来了一波上市热潮。据芯八哥统计,2022年上市和拟上市的电源管理芯片企业有杰华特、南芯科技、钰泰股份、美芯晟、芯龙技术、智融科技、蕊源科技、芯龙技术、赛微微电、英集芯、希荻微、帝奥微等12家,是半导体众多细分行业中上市数量最多的赛道。
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
以希荻微为例,在汽车超级快充芯片领域,公司自主研发的车规级电源管理芯片产品达到了aec-q100标准,且其 dc/dc 芯片已进入 qualcomm 的全球汽车级平台参考设计,并实现了向奥迪、现代、起亚等知名车企的出货。
(二)分立器件上市公司数量仅次于电源管理芯片厂商
分立器件是指具有单独功能且功能不能拆分的电子器件。按照功率、电流指标又划分出了小信号器件(耗散功率小于1w或者额定电流小于1a)及功率器件(耗散功率不小于1w或者额定电流不小于1a))两大类。
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
受益于新能源汽车的爆发,分立器件厂商也迎来了一波上市热潮。据芯八哥统计,2022年上市和拟上市分立器件厂商包含锴威特、安芯电子、长晶科技、槟城电子、byd半导、晶导微、瑞能半导、东微半导、燕东微等9家企业。
以比亚迪半导体为例,自成立以来,公司以车规级半导体为核心,同步推动工业、家电、新能源、消费电子等领域的半导体发展。在汽车领域,依托公司在车规级半导体研发应用的深厚积累,公司已量产igbt、sic器件、ipm、mcu、cmos图像传感器、电磁传感器、led光源及显示等产品,应用于汽车的电机驱动控制系统、整车热管理系统、车身控制系统、电池管理系统、车载影像系统、照明系统等重要领域。
(三)主控芯片以mcu和soc领域为主
在主控芯片领域,也有杰理科技、中感微、星宸科技、恒烁股份、中微半导、中科蓝讯、峰岹科技等多家企业在2022年上市或者拟上市。
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
从布局领域来看,上述企业主要布局智能座舱领域的mcu或者soc为主。不过随着智能化的提升带动算力的不断升级,未来智能座舱领域芯片会逐渐由mcu向更高算力的soc演变。
除了电源管理芯片、分立器件、主控芯片外, 传感器芯片领域也有灿瑞科技、奥比中光-uw、思特威-w等优秀的企业分别在磁传感器芯片、3d视觉感知芯片、cis芯片上有所布局;存储类芯片方面,包括江波龙、德明利、得一微等企业也已经开始登陆或者拟登陆资本市场,以追求更大的发展舞台;射频/通信方面,也有铖昌科技、唯捷创芯-u、臻镭科技、翱捷科技-u等公司率先登陆资本市场,并且在车规领域有所布局。
年复合增长率在30%以上,量价齐升将带动汽车半导体市场高速发展
随着汽车智能化的深入发展,近年来终端对各类芯片数量呈显著提升的趋势。
据st的数据,新能源汽车相较于传统汽车在多种芯片上用量有明显的提高。其中,mcu需要增加30%的需求量每辆车至少需要35片;cis、isp增加50%的需求每辆车需用到20颗;电源管理芯片要增长将近20%的需求量达到50颗;而gate driver相较于传统汽车是全新的需求,每辆车需要30颗芯片;此外新能源汽车对igbt、mosfet等功率器件的需求量也在越来越大。
除了芯片数量快速发展外,车规芯片单位价值也在不断提升,导致整车芯片总价值量不断攀升。以功率半导体为例,燃油车功率半导体单车价值量仅87.6美元,而新能源汽车价值量高达458.7美元,实现了四倍以上增长。
在量价齐升的情况下,带动了汽车半导体整体市场规模也逐渐水涨船高。
据海思的测算,2021全球汽车电子市场约为2700亿美元,预计到2027年汽车电子部件的整体市场规模接近4000亿美元;半导体方面,2021年全球汽车半导体市场约为505亿美元,预计2027年汽车半导体市场总额将接近1000亿美元,2022-2027年增速保持在30%以上。
从相关数据来看,目前中国汽车芯片整体自给率不到5%。其中在汽车计算、控制类芯片的自主率不到1%、传感器为4%、功率半导体为8%、通信芯片为3%、存储器为8%。未来在汽车智能化的驱动下,整车芯片总价值量还将不断攀升,国产替代市场空间巨大,国内汽车芯片厂商迎来百年来最好的发展机遇。
(一)车规芯片上市公司2022年业绩出现一定的分化
财务数据方面,受益于汽车半导体高景气度的影响,23家上市公司2021年不管是营收还是净利润都实现了正向增长。
23家上市公司2021-2022年前三季度主要财务数据(金额:万元)
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
其中,营收超过10亿的有江波龙、唯捷创芯-u、思特威-w、翱捷科技-u、c燕东、中科蓝讯、中微半导、德明利等8家公司,营收增长超过1倍的有纳芯微、中微半导、东微半导、恒烁股份、帝奥微、希荻微、英集芯等7家公司。值得一提的是,2021年净利润超过1倍的公司有14家,占比达60.87%。
而在2022年前三季度,虽然汽车芯片行业整体景气度不减,但行业内部分公司的业绩已经有分化迹象,尤其是比如赛微微电、恒烁股份、江波龙、中微半导、思特威-w等消费电子业务占比较大的公司,已经出现业绩同比大幅减少的情况。
(二)车规芯片拟上市企业2021年业绩一片大好
拟上市企业方面,25家车规芯片厂商在2021年都取得了不错的业绩表现。其中营收超过10亿元的有byd半导、星宸科技、杰理科技、长晶科技、晶导微、杰华特6家公司,净利润同比增长超过1倍的有南芯科技、杭州国芯、蕊源科技、byd半导、美芯晟等14家公司,占整个拟上市企业的比例达到56%。
资料来源:芯八哥根据公开资料整理
以南芯科技为例,公司是我国领先的充电管理芯片厂商。自布局车载前装充电方案以来,公司推出若干完整的车载无线、有线充电方案,多类产品已过 aec-q100 车规质量认证。其中sc2021q、sc2021pq、sc2154q、sc8701q、sc8101q、sc5003q等数款车规电源管理芯片已经入选工信部《汽车芯片推荐目录系统》。
在汽车市场等业务高景气度的带动下,2021年南芯科技实现营收9.84亿元,同比增长451.96%。净利润为2.44亿元,同比增长3159.93%;2022年前三季度,公司在2021年的基础上业绩进一步提升,不管是营收还是净利润再次接近翻倍增长。
当前,汽车行业正面临着智能化产业升级,整体过程可以类比手机“功能机”到“智能机”的演变。从供需方面来看,由于汽车芯片扩产周期较长,短期内难以快速释放产能,叠加汽车智能化趋势对芯片的强劲需求,汽车芯片供需将在较长时间内保持紧张态势。
在此背景下,国内车厂为加强供应链资源储备,将大力推进车规级芯片的国产化替代,拥有较强技术储备的国产汽车芯片厂商有望迎来历史性发展机遇。


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