新年伊始,万象更新。成百上千的国内芯片公司,正在驶向科技的星辰大海。
回顾过去,根据美国半导体协会(sia)最新公布的数据显示,2020年全球芯片销售额4390亿美元。2020年中国芯片的进口额超过3000亿美元,约占国内进口总额的18%。据iccad统计,2020年国产芯片销售额为3819.4亿元,约为561.7亿美元(按照美元与人民币1:6.8),同比增长23.8%,在全球集成电路产品销售收入中的占比接近13%,自给自足率约20%。
展望未来,中国芯片产业的崛起已经势不可挡,主要表现在国内芯片设计产业。十年后,中国将成为全球最大的芯片出口国,以中低端芯片为主。但在上游材料和半导体生产测试设备方面,将依旧为国外公司所垄断。
作为一个射频产业参与者,笔者认为,2021年将是国内射频产业巨变的一年,这也将是国内芯片设计产业巨变前的一个缩影。
量变到质变
2004年锐迪科(rda)成立,开启国产射频pa设计,也开创了国内射频产业的半壁江山。
随后有了唯捷创芯(vanchip)、中普微、豪芯、慧智微、汉天下、飞骧科技、卓胜微、宜确……。到目前为止,大大小小的射频芯片公司超过50家。
在销售额、公司和产品方面,国内射频产业正经历着从量变到质变的过程。
销售额
2018年,国产射频前端芯片销售额大约3亿美金,其中分立射频开关/lna为1亿美金,pa约为2亿美金。全球射频pa和开关/lna销售额约为60亿美金,中国公司市场占有率为5%。而国产滤波器销售总额不到1亿美金,全球滤波器市场规模约为80亿美金,中国公司占有率约1%。
2020年,随着5g的到来和国内射频公司的快速成长,据市场统计,国产射频前端芯片销售额增长到约9亿美金;分立开关的需求到达顶峰,接下来更多需求来自手机rx fem;手机pa端集成也越来越多,自3g pa以来,手机pa就是以fem的形式存在,到了5g,pa模组集成化越来越高。全球射频pa和开关/lna销售额约为90亿美金,中国公司市场占有率约10%。全球滤波器市场规模约为105亿美金,国产滤波器销售额虽然没有公开的数据,但预估在2亿美金左右,中国公司占有率约2%。
公司
2020年销售额过两亿人民币的手机pa公司:唯捷创芯(vanchip)、慧智微、昂瑞微、飞骧科技、锐石创芯、紫光展锐(射频产品线)。
2018年进入手机pa赛道的公司:猎芯半导体、芯朴科技
成长最快的手机pa公司:锐石创芯(成立于2017年)
wifi fem公司:卓胜微、康希、三伍微、芯百特、雷讯科、唯捷创芯、飞骧科技、紫光展锐(射频产品线)、另外wifi fem在研的新入者至少还有10家。
能提供wifi6 fem产品的公司:康希、三伍微、卓胜微
基站pa公司:至晟微、安其威微、华泰、明夷、芯百特等,听说也有10多家。
手机分立开关/lna公司:卓胜微(市占率70%)、紫光展锐、昂瑞微、艾为、韦尔、迦美、飞骧科技、唯捷创芯、另有几家新进公司。
手机rx fem:卓胜微(已量产出货)、开元通信等等。预计只要做分立开关和lna,或者手机pa的公司都会进入这个赛道,因为这个赛道相比分立开关和lna要大得多,但技术上又是重叠的。
滤波器公司:好达、德清华莹(中电55所)、卓胜微、麦捷科技、信维通信、诺思、开元通信、中科汉天下、左蓝微电子、超材信息、紫光展锐(射频产品线)等,至少还有5家以上的公司在做滤波器。
产品
产品涵盖:2g pa、3g pa、4g pa、5g pa、wifi4 fem、wifi5 fem、wifi6 fem、基站pa、开关、lna、rx fem、rx filter、tx filter、duplexer。
产品时间:国产4g pa比国外晚2~3年上市,但国产5g pa只晚1年上市;国产wifi4/wifi5比国外晚4~5年上市,但国产wifi6 fem只比国外晚2年。现在开关和lna基本上可以做到同步推出,但滤波器落后的时间在5~10年。
2g pa、3g pa:以昂瑞微为代表,完全实现国产替代,性价比很高。
4g pa:与国外水平比较接近,以唯捷创芯和慧智微为代表,锐石创芯和飞骧科技做的也不错,都有大客户认可和量产。
5g pa:慧智微是国内第一家5g pa量产的公司,并实现5g手机标杆客户批量出货。唯捷创芯也即将开始5g pa量产,从市场信息来看,锐石创芯应该会是第三家。
wifi4/wifi5 fem:在中低功率上,国内产品基本上完全能取代国外产品。康希、卓胜微、三伍微都有全系列产品。
wifi6 fem:康希是国内第一家推出产品的公司,在2020年开始批量出货。目前,康希5.8g wifi6 fem做到国内最好,三伍微2.4g wifi6 fem做到国内最好。
开关/lna:这些产品国内公司做到性能比国外好,成本比国外便宜。手机开关,卓胜微最好;wifi开关,三伍微最好。
滤波器:国内主要集中在rx filter,以好达为代表,有小米和华为产业基金的同时投资,加上进入上市辅导阶段,未来发展空间很大。
出线到淘汰
2018年11月5日设立科创板并试点注册制改革,迄今已满两年时间。注册制下的科创板为中国的经济转型、产业升级树立了一个标杆;同时也意味着上市只是企业发展的新起点,而不是终极目标。
对于众多的国内芯片公司,上市前只是出线赛,上市后面临的才是真正的淘汰赛。
上市前
如今很多国内芯片创业公司都是为上市而生,从成立第一天开始,想的和讲的都是如何上市。
上市前,拼的是团队和资金,团队和投资机构的影响力会带来市场资源和供应链资源。
上市,可以只讲业绩不讲利润,亏本也能上市,因此开启了国内芯片行业一场浩浩荡荡的出线赛。创始人为之拼命,投资人为之疯狂。
做芯片,从长跑变成了短跑。从过去十年上市变成现在3~5年就上市的奋斗目标。产品,不在于打磨,而在于多和快,能快速形成业绩。方向,不在于聚焦,而在于广撒网多收获,饼越大越好融资。
射频产品线方向,每一个细分赛道都超过10家甚至20家公司,而且不断有新的创业公司进来。因为投资人只想着能不能做到2亿人民币的营收,想着上市后立即解套。至于以后,那将都是传说。
在芯片行业,老大吃肉,老二啃骨头,老三可能汤都喝不上的故事大家都懂;只是每个人的出发点和目标不同,投资机构的目标是通过3~5年的投资得到丰厚的回报。
作为芯片公司创始人,不仅要懂行业,更要有责任。上市只是芯片公司的出线赛,是走向成功并成为具有社会责任感的企业的开始。
上市后
上市即出线。上市,是国内芯片公司真正走向成功的必经之路。小而美的芯片公司得不到投资人的青睐;没有资本的赋力,很难有机会成为国内芯片龙头企业,更没有机会成为世界级的芯片公司。
随着唯捷创芯成功申请科创板ipo辅导,拉开了国产pa公司上市的序幕。随后的慧智微、昂瑞微、飞骧科技、锐石创芯都具备了科创板上市条件,也即将开始精彩刺激的淘汰赛。
上市之后,面临的是业绩和利润的双重考核,公司运营回归正常化。不能盈利的芯片公司终将被股市所抛弃,业绩和利润的持续增长成为芯片上市公司最大的驱动力。
其实挺难的,既要面对上市公司间的互相竞争,又要面对未上市芯片公司不顾利润的争抢和搅局。画面之残酷,可想而知。
一般来说,留在射频每条细分赛道上的芯片上市公司只会有三家,三家之外的公司要么变道要么出局。
手机pa公司会保留三家,wifi fem赛道最多三家,基站pa公司最多两家(华为和中兴都会有自研的基站pa),分立的开关/lna只会有一家,应该还是卓胜微。rx fem有机会出现三家,这个赛道具有非常大的不确定性。滤波器,是最大的射频赛道,占比在50% ,也是最艰难的赛道,最终只能是挣钱的上市公司慢慢去玩。
竞争到格局
竞争决定格局,格局决定未来。
谁是射频前端器件的老大?是pa。得pa者得射频天下,未来国内射频龙头一定是手机pa上市公司。pa竞争也是国内射频产业的风向标,接下来国内射频前端最激烈的竞争将是5g pa和wifi6 fem。
5g pa竞争
5g pa是射频行业的技术和战略制高点,5g pa决定公司胜负。未来三年,5g pa挣业绩和利润,4g pa只能挣业绩。任何一个赛道,同质化的产品超过4家就不会有利润。从目前的情况看,接下来两年能真正进入5g品牌手机的国内pa公司不会超过三家。
2020年,国内手机pa公司有盈利能力的有唯捷创芯和慧智微,一旦上市,凭借5g pa,公司盈利能力会进一步提高。如果能采用低成本的5g pa在低端5g手机、5g模块以及cpe市场上狙击新进竞争者,那么国内5g pa竞争格局已定。
虽然一直称呼4g pa和5g pa,实际上4g/5g pa不是一个单独的pa,而是多个die组成的fem,里面含有pa、开关、lna、滤波器。5g pa公司具有开关/lna的设计能力和供应链资源,也掌握rx fem的开发和封测能力。rx fem包括difem、lfem和femid。
5g pa公司是rx fem和wifi fem赛道的潜在竞争者。但5g pa技术和wifi6 fem技术差别很大,同样需要技术和时间上的积累。
wifi6 fem竞争
竞争,激发活力;竞争,使企业能够在逆境中学会应变并使其具有强大的竞争能力。
国内wifi6 fem的竞争参与者超过20家,竞争将异常激烈。原因是赛道有前景,对团队规模和资金的要求相对手机4/5g pa要低很多,但做了以后才会发现对技术的要求一点也不低。
参与者越多,国内wifi6 fem越有希望和前景。投入的研发和资金越多,wifi6 fem与国外的技术差距会拉的越近。短期看,人力和资金的分散减弱了研发力度和进度;长期来看,为国内wifi fem的可持续发展打下了基础和培养了人才。
在市场上看到,手机pa公司有来到wifi fem赛道,基站pa公司为了短期业绩增长点也跑来wifi fem赛道。最后,这些研发人才会汇集到赛道前三的公司,产品和技术上会迎来爆发期。
迄今,还没有一家盈利的wifi fem公司,从目前的竞争局势来看,2~3年都很难实现盈利。如何在竞争中生存下来,如何在竞争中跑到前三,是每一家wifi fem公司需要思考和对应的事情。在竞争中寻找战略突围,实现自己想要的竞争格局。
其他竞争
1.分立开关/lna:卓胜微依靠着大客户壁垒和供应链壁垒占了70%份额,剩余30%的份额任由7~8家公司去争抢。
2.rx fem:卓胜微一路领先,rx fem也是其后续主要利润来源。这是卓胜微要坚守的赛道,会在大客户壁垒和供应链壁垒的基础上,提升技术壁垒,从而形成自己的大本营。在这个赛道的竞争将是长期的,手机pa公司利用现有技术和供应链资源一定会进入这个赛道,分立的开关/lna公司也将转到这个赛道,后续的竞争会加剧,因此芯片创业公司如果要依靠rx fem来上市可能性不大。
3.基站pa:个人理解不一定正确,感觉下来基站pa赛道看起来很大,做起来却很小,竞争还很多。如果主力做基站pa的公司不再想着做手机pa或wifi fem,就意味着这个赛道有希望了。
4.滤波器:从现有的状况来看,国产滤波器很有前途,没有竞争。市场那么大,国产滤波器的销售额和市占率还非常低,可以容纳更多的新进者和竞争。
结语
竞争决定状态,你跟谁竞争,你如何竞争,结果也就不同。
选择好你的竞争对象和竞争方式,控制好公司规模和融资节奏,把握好公司的竞争和发展节奏,每一次选择和每一个决策都决定着公司的命运与前途。
国内射频产业即将进入高速发展期,每一家芯片公司都想抓住机会,激进或保守都会是风险,考验着每家芯片公司的应变能力。不管结果如何,每个创业人和投资人都值得尊重,芯片设计公司最终只有两个选择,你为别人培养人才或者别人为你培养人才。
国内的射频行业不仅是一场技术的比拼,更是一场谋略。
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