博通获批!拿不下高通,那就买CA!

8月27日消息,据国外媒体报道,芯片业巨头博通(broadcom)日前表示,该公司以189亿美元收购软件公司ca technologies (ca)的交易获得美国反垄断部门批准。该交易还需要获得欧洲和日本反垄断机构的批准。博通预计交易在今年第四季度完成。
ca专门开发基于云端的和传统的企业软件,可以帮助博通实现业务多样化。博通成立于1991年,是全球最大的半导体公司之一,也是全球最大的wlan芯片厂商,拥有2000多项美国专利和800多项外国专利。博通公司的首席执行官hock tan一直热衷于并购扩张,在过去三年时间里, 全球半导体行业发生了大量的并购,而hock tan也是核心角色之一,博通早些时候还试图收购高通,不过失败了。博通和高通一样,也是苹果公司的供应商。
收购高通失败,与ca眉目传情
今年 7 月 12 日,芯片巨头博通(broadcom)宣布计划以189亿美元现金收购美国著名华人企业家王嘉廉创办的软件公司ca technologies。根据博通的提案,ca科技的股东将以每一股换取44.5美元的现金,大致相当较于比公司周三收盘价(37.21美元)溢价20%,较ca过去30个交易日的平均股价溢价约23%。
就在3月中旬,美国总统特朗普以对美国国家安全构成威胁为由,阻止了博通拟以 1170 亿美元天价收购半导体业内同行公司高通。
博通首席执行官兼总裁hock tan在声明中表示,这宗交易代表着我们创办全球领先的基础设施科技公司的重要基石。凭借其庞大的客户基数,ca独具特色地跨越了日益增长和支离破碎的基础设施软件市场,其中央处理器和企业软件产品将为我们的关键技术业务增光添色。
而对于收购,ca方面也表达了欣然接受的意愿。公司ceo mike gregoire在公开声明中称,这宗交易组合将使得我们的软件专长与博通在半导体行业的领导地位维持一致。
ca是一家什么样的公司?
根据公开资料显示,ca是全球最大的it管理软件公司之一,专注于为企业整合和简化it管理。ca创建于1976年,总部位于美国纽约长岛,服务于全球140多个国家的客户。近来,公司的主要业务转向了主要以生产基于云的企业软件和传统软件。而且,公司此前的高速发展主要凭借一系列的兼并和并购交易实现,这与博通显然有异曲同工之妙。
软件公司ca,即广为熟知的computer associates,其最初业务是向银行和其他大型机构提供大型计算机。不过目前ca已经将大部分业务转移到云端,以便与企业客户更有竞争力。
去年,ca与私人股权持有的同业公司bmc软件进行了合并谈判。在这些谈判失败后,今年早些时候,bmc同意以 85 亿美元的价格将自己出售给私人股权公司kkr & co lp。
迁移总部,博通收购动作不断
继特朗普政府封杀博通针对高通(qualcomm)的敌意收购之后以来,博通公司已将总部从新加坡迁往了美国,将其正式置于美国外国投资委员会(cfius:the committee on foreign investment inthe united states)的管辖范围之外。
cfius为美国政府机构,负责审查潜在对国家安全构成风险的并购、投资等交易。
作为收购领域的老手,谭浩克(hock tan)在成为博通公司ceo后一直在大举收购,期间苹果和三星电子等主要客户希望博通能够巩固供应商关系,并不断削减成本。
私人股权公司银湖(silver lake)也是博通的投资者之一,目前博通市值约为 1050 亿美元。
被指“偏离赛道”,为何仍执意收购?
上周五收盘,博通股价上涨1.66%至209美元,总市值约902.21亿美元。然而在这之前,华尔街对芯片届并购“大神”的博通此番收购一直看衰。
raymond james的分析师chris caso在给客户的报告中称,说这交易偏离赛道都是客气的。博通的半导体业务和ca的软件业务并不存在任何明显的协同效应,ca的软件业务与博通的半导体业务格格不入,这很可能让人对该公司的战略产生困惑。
7月份的时候,加拿大皇家银行分析师阿米特·德莱纳里指出,在博通对ca的收购案中,最需要关注的是政策审批层面的问题。虽然博通的此项交易不需要通过中国的审批,但这项交易除了通过美国反垄断机构的审核,在欧盟和日本也同样需要接受相关的审批。
许多投资者仍想不通,这笔交易是否会影响博通原本的战略计划以及后市是否会对公司的资本配置造成较大影响,包括博通为什么想买入一家软件公司?最让人担忧的是,博通此前承诺要通过股息派送归还投资者一半的年度现金流,但此次现金收购以后,公司的这个承诺还会兑现吗?
尽管市场依旧不看好博通收购ca,但这对博通而言,这次并购交易获得美国反垄断部门批准,代表着一场阶段性的胜利。而对于博通ceo陈福阳来说,他或许只是在寻找一个最佳的投资组合,或者想让博通寻求发展半导体领域以外的事业。

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