没人会无偿工作,尤其是对冲基金经理。
虽然人们投资的是比特币、以太币和其他新兴数字资产,加密货币对冲基金计算成本的方式与传统对冲基金相比并没有什么不同。
所有加密对冲基金经理都会向投资者收取费用,而且和传统市场的情况一样,这些费用往往并不容易理解。计算成本和可能的投资回报具有挑战性,因为费用结构的法律描述通常很糟糕,且税务文件的审计也不可靠。
为了解释这些成本如何计算,coindesk拿到了一个加密货币基金费用结构的副本。以下示例基于目前市场上比较活跃的一个产品,但将其大大简化了以使条款和条件更容易解析。
假设coindesk向一个基金投资了10万美元,其费用结构为普通的“2和20”,总收益为10%。
虽然下图只是一个例子,但它仍然可以帮助人们进行评估。毕竟,尽管加密货币对冲基金很吸引人,但也要同自己主动式管理的利弊进行比较。
管理费:2000美元
查看基金详情时,首先要了解的就是管理费,这是投资基金后需要立刻支付的。
典型的管理费为投资本金的2%。例如,假设你要投资一个不错的基金,最低投资额为10万美元。这就意味着他们要从这笔资金中收取2000美元,实际的投资变成了98000美元。
这笔钱不会立刻直接进入市场,鉴于加密货币的持有会带来收益,投资者需要考虑这一点。
不过这并不会阻碍人们的投资热情。比方说,这个基金到年底会产生10%的回报,那么投资人最终就可以获得可观的利润。
由于期望值不同,投资人对于结果可能会感到激动,也可能失望,但无论如何,这笔管理费是要先交的。
奖励费:1960美元
在最基本的案例中,对冲基金会向投资者收取两种费用:管理费,如前面讨论的2%;以及由利润产生的“奖励费”。
以典型基金为例,投资者要支付收益的20%作为“奖励费”,旨在使投资者回报与给基金经理的报酬一致。
奖励费的百分比通常远高于管理费,这其实也是有道理的,因为产品表现得好,基金经理人或普通合伙人应该得到奖励。因此,基金经理帮投资人获得的收益越高,他们自己赚取的费用也就越多。
假设你花10万美金投资的基金产生了10%的总收益。那么扣除管理费后,所获的利润就是9800美元,基金经理会从中收取20%的奖励费,也就是1960美元。
总成本与收益
所以,总的来说,这笔投资中你将需要支付3960美元的费用。
我们还可以从另一个角度来思考这种投资,即投资回报率。
扣除管理费和奖励费后,投资者获得的投资回报净值为7840美元,年收益率为7.84%。
至于这种收益是否符合期望都取决于投资人自己。如上所述,鉴于加密货币市场极不稳定,将资金直接放到交易所中可能会经历这种波动。
不过,如果你不在乎市场的波动,也不想费力管理自己的投资组合,那么上述解释应该能帮你更好地了解潜在的成本和收益。
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